中国保险网|澳洲篮球比分直播

经济缓中趋稳 市场偏好回升

来源:嘉合基金 2019-09-23

[一周市场回顾]

股票市场:

上周市场整体呈小幅下行态势。行业板块方面,电子,食品饮料和医药生物板块周涨幅居前,非银金融,钢铁和国防军工板块周跌幅居前。截至周五收盘,沪指报3006.45点,周跌幅0.82%。深指报9881.25点,周跌幅 0.39%,两市?#31449;?#25104;交5385.8亿。情绪指标方面,上周市场年化换手率202%, 市场活跃度较前一周略微减少。资金面上,北上资金净流入283.3亿。 

具体来看,上周开局沪指在逼近前期高点处受阻回落,周二盘中失守3000点整数关口,其后两个交易日指数在5?#31449;?#32447;下方运行,周五3000点失而复得,指数以一根小阳线?#23637;佟?#21608;K线上看,5周均线支撑强劲,MACD 指标形成金叉,中期趋势向好;日K线上看,5?#31449;?#32447;下穿10?#31449;?#32447;,上行阻力仍在,预计后期指数或将震荡调整。 

债券市场:

货币市场: 上周央行公开市场净回笼150亿元,降准释放资金约8000亿元。具体看, 上周央行逆回购投放3200亿元,逆回购到期2700亿元;MLF投放2000亿元, MLF到期2650亿元,此外,9月16日央行全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点,释放资金8000亿元。受税期等因素扰动,上周货币市场利率上 行,DR001均值上行12BP至2.61%,DR007均值上行4BP至2.68%;R001均值上行13BP至2.68%,R007均值上行8BP至2.84%。 

现券市场: 受?#31243;?#30707;油事件、工业增加值不及预期、MLF利率未调降和美联储降息等因素影响,上周债市震荡。具体看,上周1年期国债下行3BP至2.57%, 10年期国债上行1BP至3.10%;1年期国开债上行4BP至2.77%,10年期国开债下行3BP至3.51%。 


[主要观点]

股票市场:

经济方面, 8月经济依然偏弱,生产端工业增速再创新低,需求端三驾马车?#36130;?#36941;下滑。 从9月以来的中观高频数据看:一方面,终端需求好坏参半,地产销量增速继续上行,但乘用车批、零增速均继续回落;另一方面,工业生产仍有韧性,发电耗煤增速回升转正,汽车、钢铁和化工等主要行业开工率涨多跌少。虽然8月工业增加值增速继续下滑、再创新低,但主要是受出口?#26469;?#24230;较高的装备制造业拖累,传统原材料类行业生产保持稳定。 

操作方面,近期经济数据缓中趋稳,中美贸易摩擦有所缓和,市场偏好有所回升,建议在控?#21697;縵涨?#25552;下适当参与。行业方面,建议关注符合中国经济转型升级发展方向的科技股。

债券市场:

本周央行公开市场操作有1900亿元逆回购和1000亿元国库定存到期,叠加央行MPA考核扰动,预计本周资金成本将有所上?#23567;?月20日(上周五)LPR利率更新,其中1年期LPR下行5BP至4.2%、较8月下行5BP,5年期LPR?#21046;?#20110;4.85%,但上周MLF利率并未下行,短端利率对长端仍有制约,预计本周债市整体偏震荡。 


[宏观经济]

国内经济,线下地产仍高。9月中上旬31城市地产销量表现分化,其中四个一线城市销量增速回落至13.4%,11个二线城市销量增速回升至12.3%,16个三四线城市销量增速回升至33.3%,三四线城市地产销售增速仍高。工业生产改善。9月上旬6大电厂发电耗煤增速降幅缩窄至-0.8%,9月中旬大幅转正至18.9%,意味着9月工业生产有明显改善。

国外经济,美联储再度降息。上周三,美联储以7:3的票数通过下调联邦基金目标利率25BP至1.75%- 2.00%的决定,有1位委员认为应降息50BP,2位认为应维持利率不变。点阵图?#20801;?#22996;员们对未来降息路?#24230;源?#20998;歧,年底前或最多再降一次息,多数委员认为到2020年底仅会再降息1次。美联储主席鲍威尔表示,如果美国经济下行,将采取进一步降息,但目前?#24418;此?#36864;,联储依旧基于数据判断,他预计可能需要更早地?#25351;?#36164;产负债表的有机扩张。负利率不是首选政策,在负利?#25163;?#21069;量化宽松等政策依然有效。 


本文数据来源:wind资讯

风险提示:文中观点仅供参考,不构成投资建议。市场有风险,投资需谨慎。

中国保险网 陕西快乐10分开奖记录 围棋传奇 捕鸟达人无限金币 六肖中特期期准 王中王开码现场 股票分析方法的量化分析法 女的哪些行业最能赚钱 福彩25选7开奖信息 3d试机号后分析 棋牌游戏通比牛牛 天津快乐10分奖金